七年之痒 梦游4000点

来源: 2015年04月10日

第五代股民“小鲜肉”与“中国大妈”的华尔兹式“股舞”

▶时隔七年之后,上证综指8日盘中突破4000点整数位,成为本轮牛市中的又一“标志性时点”。不过,这一切好像一场春梦,一天之后,A股再现巨震行情,沪指突破4000点后快速回落,并在3900点附近止跌企稳。

沪指冲高失守4000点

上证综指8日摸上4000点后,市场大幅震荡,后市何去何从引发关注。

专家强调,越往上涨,风险越大而不是越小,蓝筹股估值相对合理,风险可控,市场的长远发展仍值得期待,局部估值泡沫风险仍需要警惕。

对新入市的投资者来说,在4000点整数关这儿,个股分化严重,盘面波动很大,还是需要保持些冷静。

综合来看,目前市场仍处于高度做多热情,短期主力剧烈的调整,是为下一轮的上攻打下基础。周期类中的优良品种和那些符合高成长性的个股有望持续上涨。

此“牛”非彼“牛”

面对过去9个月间逾100%的沪指涨幅,任何一个稍谙A股历史的人都会下意识地将当前的行情与2006至2007年间的那轮牛市相对比。但无论是所处的基本面背景,还是本来牛市的内在逻辑,两者都大相径庭。

抚今追昔,2006~2007年期间,国内经济增长加速上升,经济周期处于复苏期并走向过热,加之人民币处于升值周期中,共同催生了一轮大牛市。与上轮大牛市相比,本轮牛市基本面背景大为不同。目前经济处在一个健康周期的起步阶段,市场短期调整无法预料,但长周期的预期正在形成。

中国大妈与小鲜肉

当专业投资者习惯将“中国大妈”视作“反向指标”时,部分先知先觉的她们已在这一轮单边牛市中,狠狠地赚了一把。

不过对于急匆匆杀入市场的新股民,风险似乎还是一个十分模糊的概念。

新华社发文将一大拨80后,甚至90后的股市“小鲜肉”称为第五代股民,并简单总结了几个标签:首先,年纪普遍轻轻,只经历过行情上涨,未经历过熊市考验;其次,这波行情收益还不错,不少股市创富的神话还在发酵;再次,真正懂股票的人不多,大多都是在亲朋好友的赚钱效应下盲目入市;最后,因为不懂,所以任性,胆大敢玩,加杠杆,手法够彪悍。

不过,在一位券商负责人眼里,A股历来牛短熊长,经历了完整的牛熊周期才算一个合格的股民。显然,在这波大涨的行情下,第五代股民的股市修养还远远不够。

期待改革牛成健康牛

如果说场外资金的加速流入是推动沪指重回4000点的直接因素,全面深化改革带来的政策红利不断释放,则是引领A股持续放量走高的深层次动力。

从政府制定的经济增长和居民消费价格涨幅目标来看,2015年不会有“强刺激”出台。但政府主导的一系列改革将给经济结构带来深层次的改变,同时创造出众多的投资机会。

不过,中国股市也难免遭遇泡沫的质疑。一个“健康的牛市”至少要符合三个特征:有坚实的经济基础和股市自身基本面的支持;行情的上涨不存在功利性;牛市行情的发展和终结不会给股市带来太大的损害。就此而言,火热的A股跟随全面深化改革的脚步加快自身改革,仍是其从“改革牛”步入“健康牛”的必由之路。

综合新华社、上海证券报


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